2016年年末，深陷资金周转之劫的乐视，最终找来了“白衣骑士”融创。这一次，白衣骑士还会出现么？

易到三位创始人齐齐“出走”

“据我所知，易到当前确实存在着资金问题。而这个问题最直接的原因是乐视对易到的资金挪用达13亿元。”公开指责中的疑问尚未接触，被乐视形容为“忘恩负义的蛇”的周航又决定“出走”。

4月20日，周航联合其他两位易到用车联合创始人杨芸、汤鹏发布声明，宣布自20日起正式辞去易到所有相关职务。

“去年6月之后，由于乐视强势派驻了以彭钢为首的管理团队，作为易到创始团队的我们三人，均陆续淡出管理层。” 周航、杨芸、汤鹏三人在联合声明中谈到，他们是应乐视要求，为避免引发外界过度猜测，影响融资，就采取了对外保留职务、保留人事关系并领取象征性薪酬这种“名留实走”的方式，并未高调对外公布。

“我们此举本是为与乐视积极配合，帮助乐视易到平稳过渡，不曾想却造成了一系列不必要的干扰，而我们的个人名誉也因此遭到恶意攻击。”三人在最后表示，为避免对易到的管理现状造成不必要干扰，为后续易到的稳定发展保留清晰的管理架构，三人联合宣布自20日起正式辞去易到所有相关职务。

复燃的乐视资金危局

一封公开辞职信，代表着易到两任管理层的正式决裂，也使得乐视潜伏的资金危机再度复燃。

“蒙眼狂奔”的乐视很缺钱，这是领航者贾跃亭自己都承认的。2016年11月，由于手机供应链欠债风波，贾跃亭在内部信中承认乐视存在资金链紧张、扩张节奏太快等问题。随后，乐视手机、乐视汽车、乐视体育都被曝出有资金难题。

首先是乐视体育，在2016年通过B轮成功融资80亿元之后则再无后续，但业务方面却在不断烧钱。比如，从乐视体育支付给体奥动力的12.5亿元中超版权，到2016至2018英超赛季2亿美元（约合13.6亿元人民币）的转播费，以及NBA2016至2021年赛季香港地区独家转播权1亿美金（约合6.8亿元人民币）。也因为版权费导致的入不敷出，3月初，因无力付款或主动放弃，乐视体育接连失去亚冠、世预赛和中超这几个重大足球赛事转播权。而最新曝出，由于拖欠女足超级联赛千万元费用，足协方面表态若乐视体育不按约定打款，不排除用法律武器解决。

其次是乐视手机业务，就连贾跃亭自己也承认，由于乐视手机的销量增速过快，手机的供应链模式对乐视自身的现金流产生了巨大压力。“在高速奔跑当中，手机的高速成长恰恰成了乐视摔跤的重要原因。”整理乐视方面公开的数据，截至2016年底，乐视手机出货量为2000万台。按照乐视所言硬件免费补贴政策，乐视手机平均成本价以800元为标准，过去两年，乐视手机也投入了百亿元左右的成本。

乐视汽车更不必说，内华达州财政部长曾在媒体中表态，乐视投资的电动汽车表示法乐第未来是一场庞氏骗局。“直到目前，贾跃亭还没有放弃他的造车梦想。”一位易到前雇员告诉记者，乐视员工中很多人都认为，正是执着于造车，才触发了如今的这场资金危局。

“现金奶牛”乐视网业绩大变脸

而被称为“现金奶牛”的核心子公司乐视网，从最新公布的年报看，也处于利润亏损的状态。

4月19日，乐视网公布了2016年年报，营业利润、利润总额、净利润三项核心指标却均较2月底公布的业绩快报有相当大的出入。
业绩快报中，乐视网预计营业利润为4479.14万元，而经审计后为亏损约3.37亿元，变动幅度达853.49%。快报中原本预计利润总额为4019.36万元，但经审计后实际利润总额为亏损约3.29亿元，变动幅度超过917%。归属于上市公司股东的净利润，也同样从预计的约7.66亿元，变为审计后的约5.55亿元，减少了2.11亿元。

不得已，4月20日，乐视网连发数十封公告，给年报中的11处错漏“打补丁”，并作出了一系列说明。更正后的年报，开篇就增加了言辞动人的“致股东书”，提出在主动调整战略实现节奏和策略的换挡期，乐视的非上市体系正在历经“飞升之劫”。利润增长出现 6 年以来的第一次回调，主要原因一方面是公司业务范围增加，新业务处于成长期造成的利润总额下降。同时，因前期超级电视主要以高配置、高性能、极致体验、颠 覆价格快速获取用户的原因，以及公司快速发展带来的管理费用、销售费用等上升，使得公司营业利润同比降低。

“所幸祸兮，福之所倚，我们及时认知，主动调整步伐，这也是一家公司从年轻走向成熟、走向伟大的必经之路。 ”

关联交易占比营收近6成

情真意切的“致股东书”，并未能掩盖问题。投资人很快注意到，信永中和会计师事务所在审计报告中，给出了“带强调事项段的无保留意见”，即简称的“非标意见”，提醒投资人注意乐视网的关联交易。

记者统计年报后发现，2016年，乐视网发生的日常关联交易销售总额为128.68亿元，比此前预计的90.89亿元多出37.79亿元，从总额看已经占到了全年219.51亿元营业收入的58.6%。其中，金额较大的几笔为：向乐帕营销服务(北京)有限公司销售货物、会员，金额为70.87亿元；向乐视智能终端科技有限公司销售会员，金额为21.65亿元；向乐视移动智能信息技术(北京)有限公司销售货物、会员、广告、技术使用费，累计金额15.94亿元；向乐视控股(北京)有限公司销售货物，金额为2.63亿元。

同时，上述几家也出现在了关联采购方。比如，乐视网向乐视手机电子商务（北京）有限公司进行货物采购，金额为31.2亿元；向乐视移动智能信息技术（北京）有限公司进行会员分成、货物采购，金额为13.7亿元。在2013年，乐视网关联交易金额仅在2800万元。

“也就是说，乐视网从乐视移动、乐视手机买入手机进行销售，而销售的手机又会捆绑乐视网会员服务，产生的收入成为乐视网年报中的营收。”一位审计人士表示，关联交易占营业收入比例超过五成，已经算作是交易量比较大了，这也是近年来乐视为人所诟病之处。

不过，乐视方面的解释称，2016 年度日常关联交易超出预计的主要原因是对 TCL 海外电子(惠州)有限公司的货物采购和对乐帕营销服务(北京)有限公司、乐视智能终端科技有限公司销售商品金额估计不足。

目前的危机怕比去年严重

记者同时注意到，在年报报告期末，贾跃亭本人持有乐视网约6.828亿股，处于质押状态有约6.143亿股，占其持有股比的89.97%。

就在今年1月乐视从融创获得168亿元融资时，融创方面提出的其中一项要求就是，在相关交易完成后的一年内，贾跃亭将其持有的乐视网股份的质押比例降低至50%以下，且确保此后的股份质押比例必须维持在50%以下。换句话说，在未来9个月内，贾跃亭需筹措资金将至少39.97%的股份质押进行解除赎回，以最保底的25元/股计算，这至少需要动用60亿元的资金。

“在各个瓶子都没有瓶盖，需要拆东墙补西墙之时，动用60亿元的资金去赎回质押中的股票，这对贾跃亭来说绝非易事。”一位业内人士告诉记者，在资金链危机爆发以来，乐视就一直在努力开源节流。除了引入融创这位“白衣骑士”外，也先后放弃了亚冠和中超的版权，以及对收购美国电视机厂商Vizio的交易。然而，这些努力，似乎远远不足以解决目前这场资金危局。“资金链问题、生态链问题、内部管理问题等，乐视目前的危机恐怕比去年更加严重。”

就在周五，有外媒曝出，缺钱的乐视正在洽谈出售世茂广场的零售物业。不过，截至目前，乐视方面并未予以回应。

上周四下午，记者在位于姚家园路的乐视大厦楼下看到，约二十多位挂着乐视工牌的员工在广场上休息聊天。4点是工作时间，可相比于迅速抽完烟回楼内上班，员工们更愿意坐下来谈一谈管理层的互撕。

来源：北京晚报 记者 赵莹莹