深港通开通会是阶段拐点吗？

本周五，沪深两市双双小幅低开，随后有色、证券、煤炭等权重板块集体走弱，拖累沪指震荡下行，盘中接连失守5日、10日均线。午后两市股指进一步下探，随后银行板块企稳回升，带动指数尾盘窄幅震荡。最终两市股指收盘小幅下跌，创业板指数回落较多。对于这样的走势，有观点称，这是在洗盘，为之后的上涨蓄势。

2014年11月17日，沪港通的正式开通，激活了市场的投资活力。随之而至的，就是高杠杆资金的全面激活，股市赚钱效应的全面激发。那么，明天就将开通的深港通是牛市开端还是阶段性的拐点呢？对此，财经评论员郭施亮表示，深港通的开通，意在加速两地市场互联互通的模式，并加速两地市场资金的双向流动。从初期影响来分析，深港通开通初期并不会对两地市场构成太大的影响，而更多体现对市场心理层面上的影响。因此，对于深港通开通事件，也不必过分解读。他指出，对于A股市场而言，在深港通开通之前，市场本身出现了一定幅度的上涨，加上IPO发行节奏的持续加快，不排除深港通开通之际，会存在部分利好兑现的压力。但从中长期的角度分析，伴随楼市资金的陆续搬家，资产荒的频繁上演，加上国内投资环境的不顺畅，也为A股市场的中长期走稳创造出良好的环境，从大趋势来看，一旦股市赚钱效应得以激活，即使中途出现震荡洗盘的压力，也不会轻易改变市场运行的大趋势与大方向。

举牌概念股或有利空

昨天，证监会主席刘士余的一番话引起市场关注，其在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上，对最近股市里发生的“杠杆收购”提出了严厉警告。

刘士余称，最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，举牌、杠杆收购，“来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的，你在挑战国家法律法规的底线，你也挑战了你做人的底线，这是人性不道德的体现，根本不是金融创新。”他发言称，有的人集土豪、妖精及害人精于一身，拿着持牌的金融牌照，进入金融市场，用大众的资金从事所谓的杠杆收购，杠杆收购用的钱，出资人必须有风险消化能力，最终风险承受的不是发产品的机构，而是广大投资者。

此前，保监会主席项俊波对于“野蛮人”的收购行为，也有言辞激烈的警告。今年7月21日，项俊波在“十三五”保险业发展与监管专题培训班上对一些保险公司的董事长这样说：这几年，少数公司进入保险业后，在经营中漠视行业规矩、无视金融规律、规避保险监管，将保险作为低成本的融资工具，以高风险方式做大业务规模，实现资产迅速膨胀，完全偏离保险保障的主业，蜕变成人皆侧目的“暴发户”、“野蛮人”。

对于证监会主席刘士余这番讲话，市场观点称，对于举牌概念股或构成利空，但长期是利好，“保险资金规范的、真正意义上的财务投资，还是会允许和鼓励的。”

后市或许继续震荡

后市如何发展？记者统计机构的观点发现，后市或许仍然是震荡市。广州万隆称，周一深港通正式落地，之前市场就担心深港通利好会“见光死”，本周五又来来一根中阴线，投资者的恐慌情绪就更加强烈了；另外，值得注意的是，下周将迎来本年度最大的解禁潮，整个12月有近4000亿的解禁市值，这都对市场形成利空，后市或继续震荡。

大摩投资则提醒投资者注意4日的意大利公投。该机构担心，意大利公投很可能成为继美国大选之后的又一风险事件，宪政公投决定意大利总理伦齐政府去留，进而影响民粹党派希望推进的脱欧进程。若其成功脱欧，意大利银行业不良贷款的重压加上政治冲击，欧元区的经济波动在所难免。在对国内市场的潜在影响方面，近期市场的弱势表现也跟市场避险预期有关，虽然今年前两次的黑天鹅影响并不算大，但并不能保证下一只黑天鹅不会带来市场的系统性风险，因而投资者还需予以一定关注。该机构认为主板短期或将维持横盘震荡走势，创业板难有超预期表现，投资者需要继续谨慎。

需要投资者注意的事件还有美联储的议息会议。美国劳工部最新公布11月美国非农数据报告：美国11月季调后非农就业人口变动17.8万，符合预期。路透社分析认为，美国11月非农就业人数增加17.8万，略不及预期值18.0万，但是失业率降至4.6%，创9年最低水平，显示美国劳动力市场异常强劲，表明美联储在本月晚些时候加息几乎是板上钉钉的事。富国银行更是指出，美联储加息似乎不能阻止，预计从现在至2017年年底，美联储将加息三次。这些或对A股形成一定的负面影响。

既然市场要震荡运行，那么震荡市下就要精心选股。在2016雪球嘉年华上，一些机构也给出了建议。有机构表示，航空业可能是被目前市场忽视的行业。另外，北京神农投资管理股份有限公司总经理陈宇表示，军工行业存在较大预期差。广发基金管理有限公司副总经理朱平则表示，目前市场大幅下跌的概率不大，但是上涨的幅度也不会大。未来随着保险、银行理财资金、养老金等大的机构投资者的理性投资占比越来越多，国内股市的走势会越来越向国外发达国家靠近，尤其是在蓝筹股方面，会保持低波动，根据估值、业绩增长去表现。

来源：北京晚报 北晚新视觉网 记者 于建