骆驼有着持久的耐力与踏实的勤奋，任劳任怨，永不止步。在新城控股眼中，骆驼便是他们的象征，这份韧性与稳定，已然成为公司的显著标签。

对于刚刚过去的2019，新城控股董事长兼总裁王晓松坦言，这是新城控股坚韧前行的一年。3万多名同心同行的员工，充分展示出公司的坚韧性和稳定性。

在3月28日披露的2019年业绩报中，韧性与稳定的风格一如既往。年报称，全年实现销售金额约2708.01亿元，同比增长22.48％，实现营业收入858.47亿元，同比增长58.58%，业绩呈现稳健发展势头。

报告期内，归属于上市公司股东的净利润126.54亿元，同比增长20.61%；归母净利率为14.74%，毛利率32.64％；实现扣非后的归母净利润99.82亿元，同比增长31%，已超额完成公司2019年股权激励方案中“2019年扣非归母净利润同比增长20%”的指标；此外，根据新城控股母公司新城发展发布的公告显示，目前公司已售未结转金额为3600亿元，提前保障了未来部分收入和利润。

面对挑战加剧的2020，王晓松称，新城控股将保持双轮驱动的中长期发展战略不变；并由“增量”转向“提质”，由 “冲规模，提排名”转为“以资本回报率为核心，聚焦利润”。

住宅+商业双轮驱动

规模增长租金翻番

依托“住宅+商业”的双轮驱动战略，2019年，新城控股超额完成了年度销售目标，稳中求进。

在地域深耕策略的指引下，2019年，新城控股根据政策及市场情况，以销定产，降本增效，销售规模稳步攀升。截至报告期内，新城控股累计销售面积2432万平方米，同比增长34.21%。

据悉，城市群和都市圈将成为新城控股未来城市发展的主导方向，公司的住宅地产也将不断打通各城市群区域内部，实现资源贡献和经济规模效应，匹配不同城市发展特点，差异化定义城市群的功能定位。

值得一提的是，2019年，新城控股苏南区域实现签约、回笼双百亿元突破，苏州、上海、杭州、南京等多个区域也相继实现百亿元以上销售目标。

住宅板块深耕区域的同时，报告期内，新城控股旗下21座吾悦广场满铺开业。截至2019年底，新城控股已实现27个省份及直辖市、122个综合体项目的布局，已累计开业63座吾悦广场，已开业面积共计590.62万方，同比增长51.44%，平均出租率达99.16%。

事实上，早在2008年，新城控股就已提出住宅与商业“双翼齐飞”的口号。此次业绩会上，当被问及新城控股未来是否会重商业、轻住宅时，王晓松回答的很坚定：“肯定不会。”

“吾悦广场的增值价值和利润率较高，但需要一定的资金沉淀；而住宅业务盈利波动性较大，但现金流的表现较为优异。”王晓松表示，商业运营和住宅开发，两者相辅相成，仍会维持目前住宅与综合体2:1的比例去对冲风险。

净负债率降至16.36%

现金流充裕 土储结构均衡

除了保证营收与净利双增长，2019年，新城控股各项财务指标愈加稳健。截至报告期末，新城控股经营性现金流净额为435.80亿元，在手现金余额639.41亿元，短期债务306.02亿元，其中145亿公开市场融资为含权到期，在手现金完全能够覆盖短期债务，现金短债比超过2。

据其年报显示，由于持续降杠杆，2019年，新城控股净负债率由2018年的49.21%下降到了16.36%。

“未来公司净负债率会具体结合市场行情和公司经营情况做适度平衡，争取保持在40%- 70%区间内。”王晓松在业绩会上如是说。

作为资金密集型的行业，净负债率是衡量房企负债情况的重要指标。“对房企来说，资金流出就是拿地和工程开支。”王晓松直言，2019年新城控股净负债率下降的主要原因，缘于去年下半年拿地少。

然而，即使如此，据其年报显示，2019年新城控股新增土储共72幅，新增总建筑面积2508.47万平方米，平均楼面地价仅2421元/平方米。截至2019年末，新城控股总土地储备达到1.24亿平方米，土储充裕。

在土储结构布局方面，新城控股全面均衡地进行全国化布局。数据显示，一二线城市占比38.3%，长三角强三四线城市占比36%；而从区域划分的层面来看，长三角区域占比达45%，粤港澳大湾区、环渤海及中西部都市圈城市总计占比55%。全面、均衡的全国化布局分散风险的同时，也为新城控股更为稳健的规模扩张奠定了坚实的基础。

2020销售目标将至2500亿元

可售货值近4000亿元

在保持规模之际，基于追求稳健发展，对于已经到来的2020，新城控股持谨慎态度。

据其2019年报显示，报告期内，实现销售金额约2708.01亿元，同比增长22.48％，位列行业第八。考虑到疫情对一季度销售额及商业地产带来的影响，新城控股将2020年的销售目标审慎地定为2500亿元，并计划新开业吾悦广场30座，全年租金及管理费收入目标为55亿元。

“公司2019年整体拿地投入占比不高，同时叠加疫情影响，导致很多土地出让延后。”王晓松在业绩会上表示，2020年整体可售货值近4000亿元，按去化率超60%多计算，公司慎重地树立了2020年的销售目标。

对于商业板块未来走势，王晓松称，新城控股商业方向不会改变。在他看来，至2025年底，全国8万平方米以上的购物中心预计共计约3500座，累计到2019年底已开业近2000座。对于新城控股而言，五年内，仍有机会持续拓展商业版图。

“商业是投融管退一条线，需要同时具备‘买猪’、‘养猪’和‘卖猪’的能力。”他打趣道，现在新城控股懂得了如何“买猪”，但还需要提升“养猪”的能力。当市场逐渐趋向饱和时，企业间需要比拼的是运营、服务和后台管控能力。目前，吾悦广场仍在培养过程中，远未达到价值点。王晓松也坦言，没有企业扛得住源源不断地投入现金，公司也在寻找吾悦广场的退出机制。

对于未来发展方面，新城控股称，依旧延续双轮驱动战略，不会为了排名而排名，更多要加强自身能力，提质增量。中短期会更加关注产品质量、运营服务、人才梯队，并从项目对标市场，保持快速的反应能力及增量。

来源：北京日报     记者：张鑫宇