8月25日，绿城中国发布2021年中期业绩。报告期内实现合同销售约1717亿元，同比增长约88%；营业收入约361.35亿元，同比增长约51.2%；净利润39.1亿元，同比增长24.9%。

自2019年提出“战略2025”以来，绿城近三年连续实现增长态势。2018年，绿城全年销售额1564亿元，2019年销售额达到2018亿元，较上年增长29%，2020年销售额2892亿元，较上年增长43%。今年年初，绿城将全年销售目标定为3100亿元，上半年已完成55%。今年，绿城预计将会以较大幅度超过3100亿元销售目标。

在行业纷纷寻找安全着陆边界的情况下，绿城冲击规模的意图明显。

规模的野心也在土地市场上体现了出来。克而瑞地产研究的分析显示，今年上半年，绿城中国在31个城市新增67个项目，总建筑面积约1186万平方米，预计新增货值2140亿元，同比增长22%，完成全年新增货值目标的71.3%。其中，绿城所占权益货值约1450亿元，对应承担的成本约740亿元。按金额计，权益拿地销售比1.04，全口径拿地销售比0.79，远高于TOP30房企同期均值0.34，投资力度远超40%的政策红线。期内，权益比提升显著，拿地金额权益比升至68%。

的确，上半年绿城广泛参与到集中供地的竞拍中，参拍142宗地，最终于宁波、北京、天津、扬州、西安和长沙等9城中获取23宗地块，占企业总新增土地的34%。一二线新增货值占比78%，受热点城市地价高的影响，绿城平均拿地成本同比上涨34%至9126元/平方米。

此外，非公开市场也作为绿城投拓的重要补充，期内收购21个项目，预计货值682亿元，占比32%，落地宁波和衢州2个TOD项目，并成功签约深圳光明旧改项目。

规模扩大的同时，也带来了债务压力。截至今年6月30日，绿城中国仍踩中“三道红线”中的资产负债率指标，剔除预收款项后的资产负债率73.5%，高于70%的阈值，净负债率虽在正常范围内，但也增高了11.4%。

对此，绿城中国执行董事兼执行总裁耿忠强在业绩会上表示：“公司在发展过程中，一直在发展速度和净负债率间寻找一个最优平衡，这是我们把控的原则。总的来说，三个指标还是比较可控的，监管要求是2023年进入绿档，我们争取提前进入绿档。”

不过，虽然绿城中国上半年拿到1717亿元的销售额，但据中指研究院的房企上半年业绩榜单披露，绿城的权益销售业绩仅有712亿元，企业销售权益比重41%，已经连续两年走低，相较2020年下降14.6%。

在行业毛利率下降的大背景下，2021年上半年，绿城中国实现毛利率为22%，较2020年同期的25.9%下降3.9个百分点。其中物业销售毛利率21.5%，较2020年同期的25.6%下降4.1个百分点。业绩报称，主要是因为受限价影响品牌溢价未能充分体现，毛利率出现下滑，增收不增利。

代建业务方面，新拓代建合约建面同比增长22.7%至1200万平方米，平均收费回落至268元/平方米，主要缘于新拓合约面积中政府代建同比增长5倍以上，占比升至50.8%。此外，绿城中国开展了合作代建以撬动规模增长，这也稀释了代建业务的毛利率。