在部分业内人士看来，从中长期看，随着经济基本面及企业盈利的持续修复，A股仍有向上动能；创业板低位股出现高低位切换迹象，需注意情绪高标可能出现的风险释放。

创业板超上证A股或成常态

据Wind统计，通过近几日上证A股与创业板成交额对比可以发现，比值大幅下跌，并跌破1的重要关口，创历史新低，资金涌向创业板也造成主板人气走弱。而从今年以来成交额比值与沪指涨跌的关系来看，比值越低沪指走弱的概率也越大。

2009年10月底创业板开板以来，深圳市场中的创业板股票数量和市值规模越来越大，但与上证全市场的差距还是不小。截至9月7日，创业板股票数量852家，总市值为9.76万亿元；上证市场股票1718家，总市值为42.07万亿元。上证股票数量是创业板的2倍，总市值为创业板的4倍。

换手率则成为二者之间最重要的差别。从上证A股和创业板个股及市值对比可以发现，上证A股成分股有1714个，创业板成分股有852个；上证A股的流通市值达34.89万亿元，而创业板流通市值仅为6.80万亿元。

Wind数据显示，8月24日以来，上证A股的日均换手率只有1.28%，而创业板的换手率高达5.39%。对此有业内人士认为，随着创业板注册制的推进，上市公司数量与上证A股的差距也将逐步缩小，叠加高换手率，未来创业板成交金额超过上证A股或成为常态。

低价股炒作之风正盛

8月24日改革后，低价股群魔乱舞，持续作妖，其中不少是亏损股。如天山生物已经连续两年半亏损，但今天再度20%涨停，股价12个交易日已经11个涨停，涨幅高达495%。

创业板成交额放大，与创业板改革20%涨跌幅改革后，低价股的疯狂不无关系，创业板的火热也带动低价股的炒作热潮。

9月8日，此前连续涨停的天山生物再度涨停。虽然天山生物已经连续两年半亏损，且公司多次公告提示风险，但仍难以阻止资金的涌入，公司复牌之后的5个交易日里再度拉升4个涨停。从8月中旬5元附近的价格算起，不到一个月时间里，天山生物累计涨幅已超过500%。

在龙头股的带动下，9月8日，创业板涨停板公司数量大幅增加，有通裕重工、金科文化、豫金刚石、东宝生物、东方电热、任子行、聚灿光电、丝路视觉、天海防务、向日葵、坚瑞沃能、蒙草生态等24家公司涨停，其中大多为价格在10元以内、中小市值的个股，且多数公司估值偏高甚至业绩亏损。

图片来源：Wind截图

警惕“最后的狂欢”

实际上，无论是在创业板还是整个A股市场，近期都出现了高价股和白马股明显补跌的现象，低价股却继续狂欢。截至目前，在创业板市场中，除了千山退之外，基本上消灭4元以下的股票，5元以下的低价股也寥寥无几。

低价股持续大涨恰恰满足了普遍散户的投资需求。在许多普通投资者看来，价格越低的股票潜在风险越小，且上升空间巨大。对此，有业内人士分析认为，纵观历年来的A股表现，当低价股出现集体暴涨或逐渐消灭5元以下的低价股现象时，往往预示着市场行情可能逐渐步入尾声，需警惕行情拐点前的最后狂欢。

来源：北京日报客户端 实习记者 杨天悦

流程编辑：TF010