招商蛇口8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为9.13亿元，同比下降81.35%，归母净利润同比降84.7%。营业收入约为243.20亿元，同比增长45.74%，基本每股收益盈利0.05元，同比下降91.67%。

招商蛇口于公告中称，导致业绩下滑有多方面因素，一是上半年房地产项目受限价等调控政策影响利润受到抑制，且部分房地产项目结转结构变化，导致社区业务毛利润率同比下降，同时，上半年部分房地产项目受疫情影响延迟结转，在一定程度上也影响了利润；二是自今年初新冠肺炎疫情暴发以来，企业对租赁物业采取了减免租等措施，导致公司园区业务利润同比下降明显；三是2019年同期，招商蛇口通过增资扩股等方式转让子公司股权产生税后净收益22.26亿元，因此拉高了利润基数。

曾经在“招保万金”金字招牌中占有一席的招商蛇口，已多年跌出房企TOP队伍，规模增长诉求下，招商蛇口加大拿地力度。

今年上半年新增土储660.1万平方米，同比增长72.2%，为同期销售面积132.7%，较2019年提升11.1个百分点；平均楼面地价9620元/平方米，较2019年全年增长40.3%，地价房价比43.2%。

作为央企之一的招商蛇口，目前其对规模的诉求强烈，投资端表现突出。2019年新进入汕头、肇庆、扬州、台州、长沙等9个城市；全年共获取79个项目，土地面积716万平方米，总计容建筑面积1423万平米，总地价976亿元，权益地价523亿元。

2020年上半年，招商蛇口在土地市场上延续积极之态。新增项目中，也有一些高溢价项目存在。

点评：亿翰智库分析认为，虽然说招商在融资（2020年上半年加权平均融资成本4.78%，处于行业低位）和建安上有一定优势，但高溢价也会对企业的盈利造成负面影响，所以对于招商蛇口而言，在保持自身投资节奏、稳固布局优势的同时，也需兼顾到盈利和效率问题。