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央行宣布降准0.5%,A股能否开门红?

2020-01-02 08:27 北京日报客户端 TF010

1月2日,是A股2020年首个交易日,在央行降准呵护之下,能否实现开门红?

资料图 新华社供图

元旦当天,央行宣布于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。央行有关负责人表示,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元。

机构:助推A股春季行情

恒大集团首席经济学家任泽平对此点评认为:“利好经济,利好市场!”

对央行在2020年第一个交易日前送出的大红包,机构普遍较为理性,纷纷表示此次降准在预期之中。但是在降准消息的提振下,A股有望开启“春躁”行情,部分周期行业有望持续受益。

安信策略首席策略分析师陈果认为,这次降准后,预计货币会歇一段,留到后面一点择机再降一次准。短期降准虽然可谓符合我们预期,但其落地依然有利于市场指数继续向上,预计短期券商股继续强势,周期股也会有脉冲性行情表现。

申万宏源策略表示,降准同时利好科技成长和顺周期,或使得春季行情的演绎更加顺畅。短期顺周期相对性价比优于成长,未来一个阶段“周期搭台,成长唱戏”的经典轮动可能再现,推动春季行情再上台阶。

中信建投首席策略张玉龙认为,本次降准存在四个方面意义:第一,对冲银行存量贷款换锚的影响,降低银行的成本,保证银行业和金融体系稳定;第二,补充春节的流动性,保证流动性充裕稳定;第三,配合专项债等逆周期调节工具的发行,促进逆周期调节;第四,这对市场非常有帮助,A股将继续大幅度上涨,地产、建材、建筑和券商、银行等“周期+金融”是最占优的品种。

如何理解开年的降准,广发证券认为,此次降准落地后,经济企稳的趋势将进一步夯实,名义增长和企业盈利修复将成为基本面线索之一。权益资产仍处于一个各要素都相对友好的定价环境之中,降准将有助于维持风险偏好。

历史数据:全面降准后 50%概率上涨

招商证券梳理的历史数据显示,在一段时间首次降准公告后的首个交易日,股票市场尤其创业板指多收涨,表明降准的消息对市场具有一定的提振作用。

尤其 2016 年以来,降准公告后的 5 个交易日内,创业板指均有不错的表现。

Wind数据显示,自2011年11月30日以来,央行全面降准14次,在此期间上证综指和深证成指均出现7次上涨,上涨概率为50%,其中深证成指最大一次涨幅接近2.5%。

2020年A股如何走?或演绎结构性行情

2019年最后一个交易日,A股三大股指全线飘红,沪指冲上3050点,年度行情圆满收官。沪指全年涨22.30%,深指大涨44.08%,创业板指涨43.79%。从全球市场来看,深指和创业板指,成为全球表现最好的两大指数。

2020年,A股市场是否会延续上涨态势?多数机构对股市持积极态度,认为存在进一步上涨空间。

招商证券认为,A股每七年迎来一次两年半的上行周期,2019年恰是本轮上行周期的起点,预计2020年上半年市场更多以结构性行情为主,下半年伴随着通胀回落以及货币政策空间打开,市场在更加宽松的环境下有望继续上涨。

中信证券提出,2019年压制A股盈利的主要宏观因素在2020年都将明显减轻,基本面在逆周期政策、信用扩张、补库存作用下企稳回升。在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的大环境下,A股有望迎来2至3年的“小康牛”。

太平洋证券认为,A股春季躁动或提前,Q1中枢有望上移,布局金融/周期/成长。一季度,经济将进入主动补库存周期,叠加PPI-CPI双升,金融(受益通胀的银行/保险)有望带领指数中枢突破,竣工链景气确认可维持至明年四季度,棚改与基建均有望超预期。

但也有部分券商保持谨慎乐观的态度,认为指数整体上涨空间有限,需把握结构性行情机会。申万宏源证券认为,2020年A股盈利增速微幅改善,估值提升空间受抑制,2020年整体的机会有限,对结构性阶段性机会的把握可能决定胜负。

广发证券也表示,A股历史上估值能连续两年抬升的情形寥寥,2020年盈利驱动大概率取代估值成为主导,延续“金融供给侧慢牛”格局,期望收益率不及2019年但大概率为正,节奏上先股后债,先价值后成长。

图片来源:Wind

 

 

来源:北京日报客户端 记者 孙杰

编辑:tf10

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