靠卖萌起家的零售“网红”三只松鼠，距离挂牌上市还有“一步之遥”。

6月12日，原本是三只松鼠深交所挂牌交易的日子。然而来自挖贝网的最新报道称，三只松鼠IPO进程再次推迟。原定于今年6月11日举行网上路演，6月12日进行申购的三只松鼠，网上路演时间重新定在7月2日，网上、网下申购时间定在7月3日。

此前，“签字律师辞职”、“自媒体勒索”等奇葩遭遇，让三只松鼠在上市跑道里颇为尴尬——三次IPO遭遇两次中止审查。而食品质量问题频频被曝光，也曾是三只松鼠上市路上的绊脚石。

坎坷上市路

三只松鼠的上市路可谓一波三折。

2015年底，三只松鼠在安徽证监局披露了上市辅导进程。筹备了一年多后，三只松鼠向证监会递交了招股说明书，正式向资本市场进军。

2017年10月20日，三只松鼠因“招股书签字律师辞职”而主动申请“中止审查”。10天后，三只松鼠更新招股说明书，同时申请IPO恢复到正常审核，并定于同年12月13日首发上会。

然而，2017年12月12日晚间，三只松鼠的上市计划又被按下了暂停键。证监会发审委发布第72次会议发布补充公告称，三只松鼠首发事宜“尚有相关事项需要进一步核查”，决定取消对其发行申报文件的审核。

这里的“相关事宜”耐人寻味。据《证券时报》当时的报道称，三只松鼠在12月初收到匿名邮件，称是有自媒体团队要求三只松鼠出资500万元与之“合作”，否则将对外公开“相关负面信息”。三只松鼠方面拒绝了其“敲诈性”的要求，选择通过法律维权，IPO审核就此搁置。

2018年6月25日，三只松鼠第三次进入IPO排队阶段，审核状态为“预先披露更新”。

2019年5月16日，中国证监会官网发布消息称，总部位于安徽省芜湖市的三只松鼠股份有限公司IPO（即首次公开募股）申请获得发审会审核通过，三只松鼠由此成为2019年安徽首家过会的拟上市公司。

两年内三次IPO，三只松鼠终于离自己的上市梦又近了一步。

“网红逆袭”

2012年6月19日，5个怀揣一腔热血的年轻人，正式上线了三只松鼠天猫旗舰店，并喊出了为“服务全球绝大多数的大众家庭”的终极目标。

（三只松鼠官网截图）

超乎人们意料的是，就是这几个毫不起眼的年轻人，用了不到六年时间，就缔造出一个年销售额超50亿元的坚果帝国。

2018年“双11”，三只松鼠曾创造了让业内惊羡的“神绩”——9分26秒1个亿人民币、一天6.82亿元的销售额。三只松鼠打破了自己此前创造的最佳销售记录，成为“天猫双11半小时成交额破亿”30个品牌中唯一的零食品牌。

三只松鼠对坚果销售额充满信心，其官网有如此描述：“如今，在以天猫为首的渠道销售中，三只松鼠已连续7年位列天猫食品类目销售第一，服务全球一亿主人群体。”

互联网坚果类跑道里，“三只松鼠”迅速蹿红，演绎了一出“网红逆袭”大戏。三只松鼠把坚果卖出了160亿元，顺利吸引IDG、今日、峰瑞等知名风投机构的关注。有资料显示，2012年至2015年的三年间，三只松鼠经历4轮融资获得近4.62亿元的投资。

彼时的三只松鼠，业绩看好、资本加持，可谓“深藏功与名”。

隐患凸显

资本盛宴之后，隐患开始显现。

自2017年以来，三只松鼠被多次曝光存在食品安全问题，还收到过相关部门的处罚。2017年8月15日，原国家食药监总局通报三只松鼠1批次开心果霉菌超出国家标准1.8倍，此时三只松鼠正处在上市关键期。

另一方面，关于三只松鼠各种质量问题的消费者投诉也颇多，譬如“三只松鼠的干果发生霉变”“一些干果里竟然出现玻璃渣子、石子、塑料等异物”以及“售后服务的不作为”等等。据媒体报道，有网友反映在三只松鼠的兰花豆里吃出虫子，芒果干吃出蟑螂等情况，还有网友在微博晒出带有头发的橘子干。

据三只松鼠2017年递交的招股书显示，三只松鼠采用的是工厂代工的生产模式。即：自己不生产一颗坚果，都是委托众多的供应商企业“代工”，然后成品运输到三只松鼠的工厂，三只松鼠负责包装和销售。这就造成了三只松鼠对于产品的质量和标准化程度很难进行监督和把控。

经济学家宋清辉曾指出，三只松鼠屡屡曝出的食品安全问题，是三只松鼠IPO路上的一大隐忧。稍有不慎，就可能遭到投资者“用脚投票”，投资者也会看到这些不利因素。

而在融资方面，业内人士指出，从2015年至今，三只松鼠并未公布任何融资消息。

电商专家、上海万擎商务咨询有限公司CEO鲁振旺指出，三只松鼠上市之路之所以一波三折，主要还是此前上市期间有食品安全问题爆发、盈利能力不稳定，对电商平台依赖性过重等原因，成了拦路虎。

记者此前致电三只松鼠总部，表达采访意向并发送采访提纲，对方回复相关部门会查看。记者发稿前尚未得到三只松鼠回复。

如今“逆袭”的三只松鼠即将触及“上市梦”，但隐患犹存，未来并不平坦。曾迅速蹿红的三只松鼠，还能继续保持这种“松鼠速度”吗？

记者 阳叶萍

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