监管

自融红线频频被触碰

2015年12月28日，国务院法制办公室和银监会共同发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》。《意见稿》明确列出了P2P平台作为网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事的12项活动，这一禁止条款被喻为P2P平台绝对不能触碰的12条红线。这12条中，第一条就是“利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资”，也就是业内所称的“自融”。但在实际情况中，“自融”红线屡屡被触碰，许多P2P平台都在为与自己有关联关系的母公司、子公司或集团旗下的兄弟公司变相融资。

3月中旬，恒大集团旗下的P2P平台恒大金服上线后，一家自媒体微信公号发现，该平台上的10个借款项目涉嫌自融。因为这10个项目的借款人均是广东省江门市的江门凯利德商贸有限公司，而恒大地产郑州有限公司与江门凯利德同为河南商丘世龙房地产开发有限公司的股东。该文作者据此认为，恒大金服与借款人江门凯利德商贸有限公司有关联关系，不符合监管机构的规定。除此之外，恒大金服平台上的所有借款项目均由恒大地产提供担保，虽说是同一集团下的两家独立的公司，但也有自我担保的嫌疑。

一位不愿透露身份的业内人士表示：“这种手法在有实业集团背景的P2P当中太普遍了。甚至P2P业内一些数一数二的平台，形式上虽然不是自融，但实质也是变相自融。自融的关键在于自己控制一家平台，为自己集团内部的企业输血。这正是为什么当下很多大企业、大集团纷纷上马P2P业务的重要原因之一。因为金融业务对任何一家企业来说都非常重要，然而在现行监管体制下，传统金融机构的牌照很难取得，而P2P平台的设立却毫无门槛。为了更便利地获得资金，利用P2P平台为自己旗下的企业输血就成了最好的方法。”

去年年初，北京众望易达网络科技有限公司运营的平台里外贷，因借款人无法按时偿还本金而陷入兑付危机。公开信息显示，该平台待收的投资人数为1830人，但待还的借款人数仅为8人，待还金额最高的借款人待还金额高达3.2亿元，而上述8名借款人的人均待还金额达1.17亿元。后经查，里外贷投资人的大量资金流向一家房地产公司，而由于该公司的控制人目前被调查，导致借款无法按期兑付本息。

事实上，自从P2P诞生以来，关于自融的议论就未曾停止。如何识别一家P2P平台是否涉嫌自融呢？金融信息搜索平台融360的分析师提出了两条建议。首先，投资P2P前，不妨通过“全国企业信用信息公示系统”查询平台的股东及出资人信息、借款公司的股东和出资人信息，平台担保公司或资金托管公司的股东及出资人信息等，并对这些信息进行比对，以判断是否存在关联。其次，详细查看借款标的的项目说明，如果借款资料过于简单、没有实质性内容，那么项目涉嫌自融的风险就比较大。