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A股上演黑色星期五

“这样的震荡市里不能贪啊，应该及时收获。”投资者小李眼看着自己的基金账户随着股市的下跌而缩水，手中没有回本的股票又陷入了深渊，她心里又懊恼起来。

本周五，A股上演了黑色星期五。当天，早盘在次新股、券商等板块杀跌的影响下沪指盘中持续下探跌幅一度逾0.70%。午后开盘，三大股指依旧延续一段时间的盘整态势，沪深两市午后低位震荡盘整，沪指在平盘线下方窄幅震荡，深成指跌幅超1%，创业板指持续走低，创业板跌幅一度达到近2.5%。最终收盘，沪指跌0.48%；创业板跌2.36%。

国金证券分析了此次下跌的原因——本周公布国内的10月经济数据，投资、工业生产和零售销售三项指标同比增速均出现放缓，数据低于预期不单单是受季节因素影响，而且反映整体下行压力有所加大。另外，美国核心CPI同比升1.8%，市场认为美联储12月最少加息25个基点的概率从98.2%升至100%，甚至加息50个基点的概率也已经出现。这对后市预期会产生一定负面影响。本周MSCI宣布，8只股票进入MSCI中国指数，剔除5家，同时中国A股指数将新增25家，剔除96家，11月底执行。11月27日沪深300样本股也会出现调整，预计会涉及30家公司左右，12月上旬执行。两个重要的指数样本股出现变化，这对跟踪指数的基金或主力而言势必会出现相应的持仓变化，从而导致个股的波动。

IPO审核趋严通过率下降

17日，新一批的IPO批文下发，数量再次缩减至5家，筹资总额不超过30亿元。这是证监会今年以来下发的第43批IPO批文。由此，今年已经有376家企业领到了IPO批文，筹资总额1988亿元。本周，又有1家企业终止审查，为陕西飞轮高铁装备股份有限公司，终止审查时间为11月14日。由此，今年以来，已经有93家企业终止审查。这些都被市场解读为积极信号。

今年下半年以来，IPO通过率明显下降，尤其是自今年10月份后，出现了一天之内6家上会审核拟IPO企业，仅有1家获得通过的记录。

经济学家宋清辉表示，在IPO审核趋严的背景下，新发审委对IPO企业从严审核有利于提高上市企业整体质量，有助于净化市场环境，最终有利于整个证券市场的健康发展。宋清辉建议从两个方面完善发审制度：一是要强化以信息披露为中心的审核方针，转变发行审核的理念；二是要出台配套制度。唯有如此，才能够确保发审制度的有效运行和完善。与此同时，还应该加大处罚力度，震慑虚假上市、包装上市等重大违法行为。IPO审核较低的通过率将是常态，审核标准将趋全趋严。这是资本市场、广大投资者和监管部门的共同目标，既要从源头上给资本市场引来“活水”，也要以更高的要求履行好“守门人”的职责。IPO审核趋严和通过率下降，正是夯实资本市场发展基石的一项重要举措，其目的是为了提高上市公司质量，督促拟IPO企业重新审视自身条件及融资需求，并促使广大中介机构勤勉尽责、提升专业能力，以从源头上净化市场环境。

证监会：市场维稳任务艰巨

证监会副主席李超近日的公开表态也被市场所关注。其表示，要把主动防范化解风险放在更加重要的位置，全力维护市场稳定运行，防控风险是金融业永恒的主题，当前维护市场稳定的任务仍很艰巨，证监会将认真贯彻落实国务院金融稳定发展委员会的部署和要求，充分依靠和尊重金融委办公室牵头的稳定协调机制，坚持底线思维和“一盘棋”思维，健全风险监测预警和早期干预机制，既防止“黑天鹅”事件发生，也防止“灰犀牛”风险发生。同时，继续强化依法全面从严监管，充分发挥交易所一线监管作用，坚持零容忍、全覆盖，强化稽查执法，坚决打击各类违法违规行为和乱办金融行为，净化市场生态。

证监会副主席李超还表示，证监会将完善以分类监管、内控合规为核心的规范运作机制；健全支持证券基金经营机构提升服务水平、强化专业能力、增强核心竞争力的政策体系；适应证券基金行业扩大开放的新形势，支持优质证券基金公司做优做强；培育具有国际竞争力的一流投资银行；稳步推进基金中基金发展，推出养老目标公募基金产品。与此同时，证监会还将更加重视私募基金对多层次资本市场、创业投资基金对创新驱动战略的积极作用，从健全制度、完善规则、优化环境等方面发力，支持私募基金行业规范健康发展，引导更多的资金有效流入创新创业活动和实体经济领域。

机构：震荡上行有支撑

虽然近来市场震荡起伏，不过一些机构依然看好A股市场后续表现。中金公司给出的理由是：在环保监管和供给侧改革的大背景下，工业增加值等经济数据仍然稳健，表明我国经济韧性仍然较强；经济增长基本面整体稳健，市场估值并未明显高估，外围市场整体向好；从长期来看，我国产业转型和消费升级稳步推进，高铁网和移动互联网助力中国经济增长，这些都是A股市场的利好因素；居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求。

东北证券则预测，市场具备震荡上行支撑，上证综指有望在2018年上探4000点，配置结构从上游向中下游行业延伸，由新兴领域向制造强国的产业化方向聚焦。东北证券策略团队判断，A股市场呈现大风格持续、小风格轮动格局，“市场的长线风格仍然稳定在传统板块，消费、金融、工业三类板块有相对更好的估值基础，成长板块主要表现为资金和情绪变换下的短期轮动机会。”

金百临咨询秦洪表示，当前A股市场的走势固然短线压力重重，但可考虑到以下两个因素：一是金融股的抗跌，主要是证金、汇金等实力机构的呵护，意味着指数进一步下跌的空间不大；二是经过了持续下跌之后，大量的中小市值品种已具备了一定的投资机会，会吸引部分增量资金加仓，从而减缓当前创业板指的双头压力，“对接下来的A股市场走势，固然需要重视调整的余威，但是，也需要关注调整过后的投资机会。”

来源：北京晚报 记者 于建